"OnDécrypte l'Hebdo" - America First !
Temps de lecture : 14 min
Découvrez l'intégralité de notre suivi des marchés de la semaine - 16 février 2026
En novembre 2025, l’administration américaine a publié sa « stratégie de sécurité nationale », un texte qui décrit la vision du monde selon les Etats-Unis et les priorités pour protéger ses intérêts. Alors que certains pans de cette stratégie sont déjà à l’œuvre depuis plus d’une décennie (rivalité avec la Chine, protection de l’innovation…), les points d’ancrage majeurs de ce texte se situent autour de 3 piliers majeurs. D’abord un impératif de sécurité intérieure qui passe par un contrôle strict des frontières et la mise en place du « Golden Dome » (bouclier anti-missile pour sécuriser l’intégralité du territoire américain). Ensuite, l’ambition hégémonique américaine qui souhaite retrouver le contrôle de l’hémisphère Ouest, considéré comme sa zone d'influence directe et sur laquelle la Chine ne devrait pas posséder d’intérêts économiques. Enfin, la volonté de domination économique et technologique qui permet de sécuriser le complexe militaro-industriel. C’est donc à la lumière de ce texte essentiel que les décisions de l’administration américaine doivent être regardées, analysées et anticipées.
Depuis le début de l’année, au-delà des actes géopolitiques (changement de régime au Venezuela, pression accrue sur le Panama), l’activisme américain s’est concentré sur l’accès aux minerais, tant par la décision de mettre en place des réserves stratégiques sur son sol (12 milliards de dollars pour créer des stocks de cobalt, lithium, terres rares…), que par la volonté de créer un partenariat avec le Japon et l’Union européenne en vue de stimuler les investissements. Ces initiatives s’accompagnent d’investissements directs américains dans des sociétés de matières premières en Amérique latine (Lithium Americas et Orion Resource Partners en 2025). L’objectif est clairement de réduire rapidement la dépendance à la Chine sur cette chaîne de valeur. Sur la protection intérieure, l’administration américaine avance à marche forcée. La loi de finances de 2026 pour la Défense a sanctuarisé un financement de plus de 13 milliards alloués aux systèmes spatiaux et antimissiles liés au « Golden Dome ».
Enfin, dans sa volonté de reprise en main de l’hémisphère Ouest, les trimestres à venir pourraient s’avérer très agités. Si Cuba et la Colombie sont régulièrement mentionnées comme sous influence de gouvernements hostiles ou de narcotrafiquants nuisant à la sécurité intérieure des Etats-Unis, le Pérou suscite également une attention particulière. En effet, depuis le développement du port de Chancay par l’exploitant chinois Cosco Shipping, les Etats-Unis y voient de multiples menaces : base arrière pour le déversement de produits chinois sur le sol américain, risques d’utilisation de ce port à des fins de surveillance militaire, prises d’influence régionale sur les exportations de matières premières vers la Chine. Certains conseillers américains commencent à élever la voix (mises en place de droits de douane punitifs ?)… nul doute donc que l’avenir de cette « enclave » chinoise en Amérique latine fasse resurgir des tensions sino-américaines dans les prochains trimestres.
La publication de la stratégie de sécurité nationale américaine et les mesures prises depuis par l’administration s’inscrivent dans le monde moins coopératif et plus conflictuel que nous décrivons depuis plusieurs années dans le cadre de nos Perspectives Economiques et Financières. Le déroulement de cette stratégie est certes source de volatilité sur les marchés financiers, mais son décryptage en amont permet également aux équipes de Covéa Finance de préparer des stratégies d’investissement ancrées autour de la définition des secteurs stratégiques.
Rédigé par
Vincent HADERER
Responsable du pôle Actions Internationales
Sommaire
Analyse de l’évolution des marchés :
- Obligataire par Nicolas VIENNE
- Actions Europe par Samir RAMDANE
- Actions Internationales par Valentine DRUAIS
- Le regard de l'analyste par Victor LABATE
Analyse Suivi Macroéconomique :
- États-Unis par Sébastien BERTHELOT
- Focus : Les créations de postes se redressent en janvier
- Asie par Sébastien BERTHELOT
- Europe par Eloïse GIRARD-DESBOIS et Jean-Louis MOURIER
