Un accord fragile

Le Point de vue de l'expert

Temps de lecture : min

Le 19 juin, les États-Unis et l’Iran ont signé un accord prévoyant la réouverture du détroit d’Ormuz.

Selon les termes de ce protocole d’accord, le détroit devrait être rouvert au trafic maritime, les États-Unis lèvent leur blocus naval et le cessez-le-feu est prolongé pour soixante jours, y compris au Liban. Le sujet des ambitions nucléaires iraniennes n’est toutefois pas abordé dans le cadre de cet accord et fera l’objet de négociations spécifiques dans les 60 jours à venir. 

Cet accord devrait permettre un apaisement des tensions sur les marchés pétroliers à court terme et exercer une pression à la baisse sur les prix. Cependant, plusieurs incertitudes persistent. En effet, séparer le sujet nucléaire des questions de sanctions et de réouverture du détroit crée un vrai risque de retour des tensions en cas d’échec des négociations sur le sujet. A ce stade des questions sur la pérennité de la normalisation des flux, la réaction des armateurs et des assureurs, ainsi que sur la volonté/capacité des pays du Golfe à relancer leur production demeurent. 

A court terme, nous pensons que même en cas de normalisation rapide du transit dans le détroit d’Ormuz, les stocks américains devraient continuer à se réduire dans les semaines à venir en raison des contraintes logistiques (retour des bateaux dans le détroit, reprise de la production, déminage du détroit…). 

Dans ce contexte, nous estimons que la zone des 75-80 dollars devrait constituer un plancher à court terme pour les prix du Brent. A plus long terme, la nécessité de reconstituer des stocks stratégiques à des niveaux plus élevés, ainsi que la prise de conscience que la sécurité énergétique est une priorité stratégique encore plus prégnante, devraient soutenir structurellement les prix du pétrole Brent au-dessus des 70-75$. Dans le cadre de nos Perspectives Économiques et Financières, nous avons identifié la sécurité énergétique comme un enjeu au cœur des dynamiques de souveraineté.

Rédigé par

Sophie PONS DUBLANC
Adjointe au Responsable d’équipe Gestion Actions Monde

Découvrez nos autres décryptages