"OnDécrypte l'Hebdo" - L’attrait des investisseurs pour les fonds alternatifs UCITS
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Découvrez l'intégralité de notre suivi des marchés de la semaine - 16 mars 2026
L’exercice 2025 voit s’opérer le retour au premier plan des fonds UCITS(*) alternatifs. Ces stratégies liquides, déployées sur de multiples classes d’actifs, reposent notamment sur des stratégies macroéconomiques globales, d’arbitrage ou de suivi de tendance. En exploitant l’effet de levier afin d’optimiser les opportunités de marché, ces fonds visent une décorrélation par rapport aux indices, offrant ainsi une protection face à la volatilité des indices traditionnels. La période 2022-2024 avait été marquée par une chute de leur encours au profit de produits obligataires redevenus attractifs dans un contexte de hausse des taux. En 2025, leurs actifs sous gestion ont bondi de 51,7 milliards de dollars pour atteindre 287 milliards de dollars(**).
L’attrait des investisseurs est porté par la performance générée. À titre d’exemple, l’indice des fonds alternatifs UCITS « AH Global » (**) a enregistré une progression de 6,9 % en 2025, signant sa deuxième meilleure performance annuelle depuis 2010. L’indice affiche désormais 13 trimestres consécutifs de hausse. Le contexte de marché offre un gisement d'opportunités pour ces gérants qui tirent parti de la volatilité et d'une dispersion persistante, tant entre les classes d'actifs qu'au sein même des actions individuelles. Ces gérants exploitent les incertitudes, qu’elles soient liées aux tensions géopolitiques ou à l'intelligence artificielle, n’hésitant pas à vendre à découvert les entreprises en difficulté tout en pariant sur les gagnants de cette nouvelle ère, et profitent des divergences des politiques budgétaires et monétaires mondiales.
Face à l’absence de corrélation négative entre actions et obligations, aux valorisations exigeantes du marché actions et du crédit, et aux craintes sur les compartiments obligataires exacerbées par le poids de l’endettement public, les investisseurs cherchent à diversifier leurs allocations. Ces fonds alternatifs ont l’avantage d’offrir des performances plus stables et un potentiel de baisse plus faible que les actions, bien qu’ils ne soient pas complètement immunisés contre les chocs de marché majeurs comme pendant la période du COVID. Quant au cadre réglementaire UCITS, il offre une liquidité quotidienne ou hebdomadaire ainsi qu’une meilleure protection en matière de diversification et de contrôle des risques que les fonds alternatifs traditionnels. Ces différents atouts ont su attirer notamment la clientèle de la gestion de fortune et institutionnelle, dans un moment où la dette privée inquiète aux États-Unis et où les fonds de private equity voient leurs cycles de sortie s’allonger.
Cette renaissance s’inscrit en résonance avec nos Perspectives Économiques et Financières. Dans un monde où la visibilité sur l’inflation et les trajectoires budgétaires restent incertaines, il est primordial de veiller à la maîtrise des risques et à la détention d’une liquidité suffisante afin de faire face aux incertitudes et aux aléas des marchés. Le conflit au Moyen-Orient illustre cette nécessité. Les multiples conséquences de son prolongement sur les prix de l’énergie et des matières premières pourraient peser sur l’ensemble des classes d’actifs, y compris les plus décorrélées.
(*) OPCVM composés d’actifs liquides et pouvant être commercialisés publiquement aux investisseurs particuliers au sein de l'UE
(**) Source : Tycho Capital
Rédigé par
Gwenvaël LEMAO
Gérant Multigestion
Sommaire
Analyse de l’évolution des marchés :
- Obligataire par Lucas COUVERT
- Actions Europe par Ambre SAADA
- Actions Internationales par Sophie PONS DUBLANC
- Le regard de l'analyste par Victor LABATE
Analyse Suivi Macroéconomique :
- États-Unis par Sébastien BERTHELOT
- Europe par Eloïse GIRARD-DESBOIS et Jean-Louis MOURIER
- Asie par Jean-Louis MOURIER
